Trading risk yönetimi, yanıldığınızda ne kadar kaybedeceğinize karar veren kurallar bütünüdür. Piyasayı tahmin etmekle ilgisi yoktur. Tekrar tekrar yanılmanın — ki her yaklaşım bunu yaşar — sizi elinizde olduğunu düşündüğünüz avantajla işlem yapmaya devam edecek kadar sermaye ve soğukkanlılıkla bırakmasını sağlamakla ilgilidir.
Trading hakkında yazılanların neredeyse tamamı girişlerle ilgilidir. Hesapları bitiren şeylerin neredeyse tamamı ise pozisyon büyüklüğüyle ilgilidir. Gerçek bir avantajı olan ama pervasız büyüklük kullanan bir strateji para kaybeder; vasat ama disiplinli büyüklük kullanan bir strateji geliştirilebilecek kadar uzun süre ayakta kalır. Bu sayfa bunu yöneten aritmetiği ele alıyor: pozisyon büyüklüğünün nasıl hesaplandığı, R katlarının ne olduğu ve sonuçları neden karşılaştırılabilir kıldığı, kazanma oranı ile risk/ödül arasındaki ilişki, zarar serilerinin nasıl ölçeklendiği ve düşüşlerden çıkmanın neden göründüğünden daha zor olduğu.
Bunların hiçbiri size neyi işlem yapacağınızı söylemez. Ne kadarını işlem yapacağınızı söyler.
Sabit oranlı pozisyon büyüklüğü
Standart yaklaşım, her işlemde hesabın sabit bir yüzdesini riske atmaktır. Pozisyon büyüklüğü de stop mesafesinden kendiliğinden çıkar:
Pozisyon büyüklüğü = (Hesap bakiyesi × Risk %) ÷ (Stop mesafesi × Birim başına değer)Stop grafikten gelir. Risk yüzdesi planınızdan gelir. Büyüklük ise çıktıdır — asla girdi değil.
Uygulamalı örnek, forex. $10,000 hesap, %1 risk, EUR/USD'de 25 piplik stop ve standart lot başına pip başına $10:
- Risk tutarı: $10,000 × 0.01 = $100
- Lot başına kayıp: 25 × $10 = $250
- Pozisyon büyüklüğü: $100 ÷ $250 = 0.40 lot
Aynı hesap, daha geniş bir stop. Aynı paritede 60 piplik stop:
- Risk tutarı: $100
- Lot başına kayıp: 60 × $10 = $600
- Pozisyon büyüklüğü: 0.17 lot
İki işlemde de dolar riski aynı. Yalnızca büyüklük değişti, çünkü yalnızca stop değişti. Mekanizmanın tamamı bu ve pozisyon büyüklüğü hesaplamasını tahminden ayıran şey de bu.
Aritmetik enstrümana göre değişir, çünkü birim başına değer değişir — altın, fiyattaki her dolar için lot başına $100 hareket eder, endeksler puan üzerinden hareket eder, USD/JPY'nin pip değeri ise kura bağlıdır. Lot hesaplayıcı bu dönüşümü sizin yerinize yapar; altın, EUR/USD ve NASDAQ 100 için ayrı sayfalar var.
Pratik bir not: bölme işlemini yapmadan önce makası ve beklenen kaymayı stopa ekleyin. 12 piplik bir stopta 1.5 piplik bir makas, işlemin riskinin onda birinden fazlasıdır.
R katları
R katı, bir sonucu riske ettiğiniz tutarın katı olarak ifade eder. $100 riske edip $250 kazanırsanız işlem +2.5R'dir. $100 riske edip kaybederseniz işlem −1R'dir.
Bunun önemi ilk bakışta göründüğünden büyüktür. Para tutarları işlemler arasında karşılaştırılabilir değildir, çünkü büyük bir pozisyondaki $500 kazanç ile küçük bir pozisyondaki $500 kazanç çok farklı performansları temsil eder. R katları büyüklüğü normalize eder ve bu size şunları sağlar:
- Farklı hesap bakiyelerinde alınmış işlemleri karşılaştırmak
- Bir altın işlemini bir EUR/USD işlemiyle karşılaştırmak
- Bir stratejinin sonuçlarını, büyüklük çarpıtmadan toplamak
- Kazançlarınızın gerçekten kayıplarınızdan büyük olup olmadığını görmek
Beklenti, bir örneklemdeki ortalama R değeridir:
Beklenti (R) = (Kazanma oranı × R cinsinden ortalama kazanç) − (Kayıp oranı × R cinsinden ortalama kayıp)Pozitif beklenti, stratejinin yeterince çok işlem üzerinde para kazandığı anlamına gelir. Negatif beklentiyi ise hiçbir pozisyon büyüklüğü kurtarmaz — büyüklük ne kadar hızlı kaybedeceğinizi belirler, kaybedip kaybetmeyeceğinizi değil.
Kazanma oranı ve risk/ödül
Bu iki sayı aritmetikle birbirine bağlıdır. Kayıpların 1R olduğu bir stratejide başabaş kazanma oranı şudur:
Başabaş kazanma oranı = 1 ÷ (1 + risk/ödül)| Risk/ödül | Başabaş kazanma oranı |
|---|---|
| 1:1 | %50 |
| 1:1.5 | %40 |
| 1:2 | %33.3 |
| 1:3 | %25 |
| 1:5 | %16.7 |
Bu matematiksel bir özdeşliktir, herhangi bir strateji hakkında bir iddia değil. Söylediği şey şu: 2R kazançlar alan bir sistemin başabaş kalması için üçte bir oranında haklı çıkması yeterlidir — ve 0.5R kazançlar alan bir sistemin yerinde sayabilmesi için bile üçte iki oranında haklı çıkması gerekir.
Pratik faydası tanısaldır. Kendi kayıtlarınızdan R cinsinden ortalama kazanç ve kaybınızı biliyorsanız, ihtiyaç duyduğunuz kazanma oranını hesaplayıp elinizdekiyle karşılaştırabilirsiniz. Hiçbir makalenin size söyleyemeyeceği şey, stratejinizin hangi kazanma oranına ulaştığıdır; o sayı yalnızca kendi işlem geçmişinizde vardır.
Zarar serileri riske göre nasıl ölçeklenir
Bu, trader'ların en çok atladığı hesap ve bir hesabın hayatta kalıp kalmayacağına karar veren hesap tam olarak budur.
Belirli bir düşüşe ulaşmanız için gereken art arda kayıp sayısı yalnızca işlem başına riskinize bağlıdır:
| İşlem başına risk | −%10 için kayıp | −%20 için kayıp | −%50 için kayıp |
|---|---|---|---|
| %5 | 3 | 5 | 14 |
| %2 | 6 | 11 | 35 |
| %1 | 11 | 22 | 69 |
| %0.5 | 21 | 45 | 138 |
Altı ya da sekiz kayıptan oluşan seriler, geniş bir örneklemde tamamen sağlam olan stratejilerde de görülür — pozitif beklenti çevresindeki rastlantısallık böyle görünür. %5 riskle sıradan bir seri, hesabı tehdit eden bir olaya dönüşür. %1 riskle ise kötü geçen iki hafta olur.
Bu aynı zamanda, düşüş sınırının sizin adınıza belirlendiği prop firm değerlendirmelerini yöneten aritmetiktir. Günlük %5 kayıp sınırı ve işlem başına %1 risk, beş kaybın gününüzü bitirmesi demektir; FTMO hesaplayıcı ve diğer firma sayfaları her birinin koyduğu sınırları gösterir.
Risk yüzdenizi seçmenin doğru yolu, stratejinizin tarihsel olarak en kötü zarar serisini bulmak — geriye dönük test bunu verir — ve o serinin rahatça atlatılabileceği bir risk seviyesi seçmektir. Ortalamayı değil. En kötüsünü.
Düşüşten çıkış asimetriktir
Aynı yüzdedeki bir kayıp ile bir kazanç eşit değildir, çünkü kazanç daha küçük bir taban üzerinde çalışır:
Gereken kazanç = 1 ÷ (1 − düşüş) − 1| Düşüş | Çıkmak için gereken kazanç |
|---|---|
| %10 | %11.1 |
| %20 | %25 |
| %30 | %42.9 |
| %50 | %100 |
| %70 | %233 |
Asimetri hızlanarak büyür. %20 düşüş bir rahatsızlıktır; %50 düşüş ise başa dönmek için kalan sermayenin ikiye katlanmasını gerektirir. Bu, temkinli pozisyon büyüklüğü lehine en güçlü argümandır ve bir görüş değil aritmetiktir.
Trading risk yönetiminin aritmetiğinden çıkan kurallar
Sabit lot büyüklüğü değil, sabit bir yüzde riske edin. Sabit lot büyüklüğü, riskin her stop mesafesi değişikliğiyle birlikte değişmesi demektir; bu da kontrolün tam tersidir.
Büyüklüğü stoptan hesaplayın, asla tersini yapmayın. Önce büyüklüğü seçip stopu ona uydurmak, trader'ların niyet ettiklerinden çok daha fazla risk almasının en yaygın yoludur — özellikle küçük stopun büyük pozisyon anlamına geldiği bayrak formasyonu gibi dar setup'larda.
Toplam açık riski sınırlayın. Her biri %1 olan üç pozisyon %3 risk demektir ve bunlar korelasyonluysa tek bir %3'lük pozisyona yakındır. EUR/USD alışı ile USD/CHF satışı neredeyse tek bir işlemdir.
Volatilite genişlediğinde büyüklüğü azaltın. Daha geniş bir aralık daha geniş bir stop, o da aynı risk için daha küçük bir pozisyon demektir. Aralık ikiye katlanırken büyüklüğü sabit tutmak riski sessizce ikiye katlar.
Stopa girmeden önce karar verin. Girişten sonra kaydırılan bir stop, bir risk kontrolü değildir.
Günlük ve haftalık kayıp sınırınızı bilin. Bir günde ne kadar kaybedeceğinize dair bir sınır, kötü bir sabahın ardından gelen karar zincirini kesmek için vardır.
Kendi sayılarınızı ölçmek
Burada önemli olan her rakam — beklenti, R cinsinden ortalama kazanç ve kayıp, en kötü zarar serisi, volatilite arttığında sonuçların ayakta kalıp kalmadığı — size özeldir ve bir makaleden okunamaz. Bunlara ulaşmak, işlemleri karşılaştırmaya elverişli bir biçimde kaydetmeyi gerektirir.
En azından her işlem için şunları kaydedin: enstrüman, setup, stop mesafesi, yüzde cinsinden risk, R cinsinden sonuç ve piyasa koşulları. Fips'in işlem günlüğü işlemleri R cinsinden kaydeder ve setup'a göre gruplar; hesap analizi ise ortalamayı değil sonuçların dağılımını gösterir — bu önemlidir, çünkü ortalaması iyi ama uzun bir büyük kayıp kuyruğu olan bir strateji ile ortalaması iyi ve yayılımı dar olan bir strateji aynı şey değildir, oysa bir özet tabloda ikisi de aynı görünür.
Otuz ya da kırk işleminiz olduğunda sorular yanıtlanabilir hale gelir: sonuçları hangi setup'lar taşıyor, kazançlarınız kazanma oranınıza göre yeterince büyük mü ve gerçek en kötü seriniz ne oldu. Bu yanıtlar, işlem başına ne riske etmeniz gerektiğini değiştirir. Bir kuralı işlem yapmadan önce geriye dönük test etmek, aynı bilgiyi okul parası ödemeden verir.
Sıkça sorulan sorular
İşlem başına ne kadar risk almalıyım?
Evrensel bir rakam yok, ama aritmetik bunu kısıtlıyor: %2 riskle art arda on bir kayıp hesabın %20'sine mal olur. Tanımlı bir stratejiyle çalışan trader'ların çoğu %0.5 ile %1 arasında kalıyor ve sağlıklı seçim yöntemi, stratejinizin en kötü zarar serisini bulup o serinin ardından işlem yapmaya devam edebileceğiniz bir seviye seçmektir.
R katı nedir?
Bir sonucun, riske edilen tutarın katı olarak ifade edilmesidir. $100 riske edip $300 kazanmak +3R, o $100'ü kaybetmek ise −1R'dir. Bu, işlemleri farklı pozisyon büyüklükleri, enstrümanlar ve hesap bakiyeleri arasında karşılaştırılabilir kılar.
Yüksek kazanma oranı mı yoksa yüksek risk/ödül oranı mı daha iyi?
Tek başına hiçbiri daha iyi değil — aralarında bir denge var. 1:3 risk/ödül başabaş için yalnızca %25 kazanan işlem ister; 1:0.5 oran ise %67 ister. Önemli olan, ikisinin sizdeki gerçek bileşiminin pozitif beklenti üretip üretmediğidir ve bunu yalnızca kendi kayıtlarınızdan hesaplayabilirsiniz.
Neden %50 kayıp için %100 kazanç gerekir?
Çünkü kazanç azalmış bakiye üzerinden hesaplanır. $10,000'ın yarısını kaybetmek geriye $5,000 bırakır ve oradan $10,000'a dönmek bakiyeyi ikiye katlamak demektir. Bu asimetri, büyük düşüşlerden kaçınmanın büyük kazançlar üretmekten neden daha önemli olduğunu açıklar.
Stratejimin avantajı yoksa pozisyon büyüklüğünün önemi var mı?
Hayır. Büyüklük, negatif beklentili bir stratejinin parayı ne kadar hızlı kaybedeceğini belirler, kaybedip kaybetmeyeceğini değil. Büyüklük sizi bir avantajınız olup olmadığını öğrenecek kadar uzun süre ayakta tutar; avantajın kendisini yaratamaz.