Blow Off Top Nedir ve Neden Sonradan Anlaşılır

Blow off top, alışılmadık derecede yüksek katılımla hızlanarak yükselen, sonra aniden biten ve tersine dönen sert bir yükseliş hareketidir. Fiyat kısa bir süre boyunca giderek daha hızlı yükselir, çoğu zaman hareketin tamamındaki en yüksek işlem hacmiyle birlikte tepe yapar ve ardından sert biçimde aşağı döner; genellikle yükselişin büyük bir kısmını, inşa edildiğinden çok daha kısa sürede geri verir.

Bu isim, kendini tüketmiş bir piyasayı anlatır. Son yükseliş dalgası genellikle azami heyecan noktasında piyasaya giren geç alıcılara atfedilir; karşılarında ise bu talebe pozisyon dağıtan katılımcıların arzı vardır. Geç alımlar durduğunda fiyatın altında hiçbir şey kalmaz.

Her şeyden önce anlaşılması gereken şey şudur: bir blow off top ancak tamamlandıktan sonra güvenle teşhis edilebilir. Hareket devam ederken, yüksek hacimle hızlanan bir yükseliş ile yoluna devam edecek güçlü bir trend birbirinden ayırt edilemez. Bu sayfada formasyonun özellikleri, riskin nasıl düşünülmesi gerektiği ve pattern'in asıl pratik faydasının neden bir satış sinyali değil savunma aracı olduğu ele alınıyor.

Şekil neye benzer

Resmî bir tanım yoktur, ancak farklı kaynaklardaki tarifler ortak bir özellikler kümesinde buluşur:

Formasyonu doğrulayan şey dönüşün kendisidir. Fiyat aşağı kırılana kadar aynı grafik sadece güçlü bir yükseliş trendidir ve güçlü yükseliş trendleri, mümkün göründüğünden çok daha uzağa gidebilir.

Şunu da not edin: spot forexte merkezi bir hacim verisi yoktur, dolayısıyla platformunuzun gösterdiği şey tick hacmidir; yani işlem gören büyüklüğün değil, aktivitenin yaklaşık bir göstergesidir. Vadeli işlemlerde, hisse senetlerinde ve endekslerde hacim özellikleri çok daha anlamlıdır.

Neden ancak geriye dönük tanınan bir formasyondur

Konunun dürüst çekirdeği burasıdır.

Gerçek bir blow off top, son gününe kadar yüksek hacimle hızlanan bir yükseliş trendiydi. Yoluna devam eden ve hiçbir zaman böyle bir tepe yapmayan her hızlanan yükseliş trendi de öyleydi. Hareket sürerken grafik bu ikisini birbirinden ayıramaz, çünkü onları ayıran özellik, yani başarısızlık, henüz gerçekleşmemiştir.

Bunun sonucu şudur: "bu bir blow off top'a benziyor" cümlesi işlem yapılabilir bir gözlem değildir. Aynı ölçüde bir devam hareketine dönüşebilecek bir grafiğin tarifidir. Blow off top'ları gerçek zamanlı olarak teşhis ettiğini iddia eden biri, aslında doğru bildiği örnekleri anlatıyordur.

Yapabileceğiniz şey, bu koşulları bir giriş sinyali olarak değil bir risk sinyali olarak ele almaktır: aşırı uzamış, hızlanan ve yüksek hacimle ilerleyen bir enstrümanda fiyat aralığı genişlemiştir, stoplar daha geniş olmalıdır ve normal koşullara göre büyütülmüş bir pozisyon, tasarlandığından daha fazla risk taşıyordur.

Böyle bir harekete karşı satış açmak neden tehlikeli

Akla ilk gelen işlem, yani parabolik harekete karşı satış açmak, para kaybetmenin en tekrarlanabilir yollarından biridir ve bunun üç nedeni vardır.

Tavan diye bir şey yoktur. Sürdürülemez görünen bir hareket bir kez daha ikiye katlanabilir. Açığa satışın zararı sınırsız, kazancı sınırlıdır; zamanlamanın tahmine dayandığı bir pozisyon için bu yanlış asimetridir.

Volatilite tam da yanıldığınız anda zirvededir. Aralık genişlemesi, makul bir stop seviyesine olan mesafenin büyük olması demektir. Fiyat aralığı üçe katlanırken her zamanki pozisyon büyüklüğünü koruyan yatırımcılar, hedefledikleri riskin üç katını alır. Pozisyon büyüklüğü alışkanlıktan değil güncel stop mesafesinden çıkmalıdır; aritmetik lot hesaplayıcı üzerinde hazırdır ve bu tür hareketlerin en sık görüldüğü enstrümanlar için NASDAQ 100 ile altın sayfaları doğru puan ve dolar değerlerini kullanır.

Finansman maliyetleri ve boşluklar. Kaldıraçlı ürünlerde taşınan kısa pozisyonlar maliyet biriktirir ve boşluk verebilen enstrümanlar bir stop seviyesinin çok ötesinde açılabilir. Stop, çıkış aranması için verilmiş bir talimattır; belirli bir fiyatın taahhüdü değildir.

Eğer bir kısa pozisyon alınacaksa, bu grafik aşırı göründüğü için yükselişin içine değil, kırılım gerçekleştikten sonra ve geçersiz olma noktasını tanımlayan bir yapıyla birlikte alınır. "Aşırı" bir seviye değildir.

Formasyon gerçekte ne işe yarar

Mevcut bir uzun pozisyonu yönetmek. Zaten hareketin yönünde pozisyondaysanız, hızlanma ve hacim genişlemesi yönetimi sıkılaştırmak için bir gerekçedir: kısmi kâr alın, stop'u son yapının altından takip ettirin ve pozisyona ekleme yapmayı bırakın. Bu formasyonu anlamanın değerinin büyük kısmı buradadır.

Pozisyonu küçültmek. Daha geniş aralıklar daha geniş stoplar, o da aynı risk için daha küçük pozisyonlar demektir. Bu bir görüş değil aritmetiktir ve yanlış bir kararı atlatılabilir kılan disiplin de budur.

Sonrasını tanımak. Kırılımdan sonra trend halindeki piyasa artık çözülme halinde bir piyasadır ve yükseliş boyunca çalışan kurulumlar çalışmayı bırakır. Zirvelere yakın bir mezar taşı doji ya da başarısız olmuş bir bayrak formasyonu, bu bağlamda sıradan bir trenddekine kıyasla çok daha fazla dikkati hak eder.

Peşinden koşmamak. En net pratik fayda olumsuz olanıdır: parabolik bir yükselişin son aşaması, momentum ne kadar güçlü görünürse görünsün yeni bir uzun pozisyon açmak için en kötü yerdir.

Bu okuma nasıl başarısız olur

Aslında tepe değildi. Yükseliş duraklar, sıkışır ve devam eder. Son derece yaygındır ve formasyonun önceden işlem yapılarak kullanılamamasının nedenidir.

Dönüş bir tepe değil, bir düzeltmedir. Fiyat sert biçimde kırılır, hareketin büyük bölümünü geri alır ve sonra yeniden yukarı yönelir. Bunun bir blow off top olup olmadığı, sonraki tarihin ne kadarını hesaba kattığınıza bağlıdır.

Kısa pozisyon doğru, pozisyon büyüklüğü yanlıştır. Yön tahmini doğrudur, pozisyon normal volatiliteye göre büyütülmüştür ve sıradan bir trend karşıtı sıçrama, düşüş başlamadan stop'u toplar. Bu bir analiz hatası değil pozisyon büyüklüğü hatasıdır ve yatırımcıların doğru bir görüşle para kaybetmesinin en yaygın yoludur. Konunun genel işlenişi risk yönetimi yazısındadır.

Hacim yanlış okunmuştur. Özellikle spot forexte, tick hacmindeki tepe noktaları işlem gören büyüklüğe karşılık gelmek zorunda değildir.

Tahmin etmek yerine ölçmek

Formasyon ancak sonradan teşhis edilebildiği için işe yarayan kayıt "blow off top'lar ne sıklıkla tersine döner" sorusu değildir; bunu dürüst biçimde örnekleyemezsiniz. İşe yarayan kayıt, volatilite genişlediğinde kendi işlemlerinize ne olduğudur.

Her işlemi, enstrümanın son dönemdeki ortalama fiyat aralığı, stop mesafeniz ve R cinsinden sonucuyla birlikte kaydedin. Zamanla bu size somut şeyler söyler: aralık normalin iki ya da üç katına çıktığında sonuçlarınız kötüleşiyor mu, bu koşullarda stoplarınız sistematik olarak fazla dar mı kalıyor ve volatilite yükselirken pozisyonu küçültüyor musunuz, yoksa altınızda değişen bir piyasaya aynı büyüklükle mi giriyorsunuz.

Fips'in işlem günlüğü işlemleri R cinsinden kaydeder; böylece sonuçlar farklı volatilite dönemleri arasında karşılaştırılabilir hale gelir. Hesap analizi ise dağılımı gösterir ve volatilitenin verdiği hasar tam da orada ortaya çıkar; ortalama çoğu zaman gayet iyi görünürken uç değerler belirgin biçimde kötüleşir.

Sık sorulan sorular

Bir blow off top gerçek zamanlı olarak teşhis edilebilir mi?

Güvenilir biçimde hayır. Dönüş gerçekleşene kadar grafik, yoluna devam eden güçlü bir yükseliş trendinden ayırt edilemez. Hızlanma, yüksek hacim ve ortalamadan uzaklaşma gibi koşullar bir risk sinyali olarak fark edilmeye değerdir, ancak size hareketin bittiğini söylemezler.

Blow off top ile parabolik hareket aynı şey midir?

Parabolik hareket, hızlanan yükselişin kendisidir. Blow off top ise o yükseliş ile onu bitiren sert dönüşün toplamıdır. Her blow off top paraboliktir; ancak her parabolik hareket blow off top'a dönüşmez.

Blow off top'ta kısa pozisyon açmalı mıyım?

Hızlanan bir yükselişin içine satış açmak yüksek risklidir: zarar sınırsızdır, volatilite zirvededir ve zamanlama tahmine dayanır. Bir kısa pozisyon alınacaksa, bu normalde doğrulanmış bir kırılımdan sonra, geçersiz olma noktasını tanımlayan bir yapıyla ve her zamanki pozisyon büyüklüğünden değil güncel geniş stop mesafesinden hesaplanarak alınır.

İşlem hacminin rolü nedir?

Gerçek hacim verisi bulunan enstrümanlarda katılımın yükseliş boyunca artması ve zirveye yakın tepe yapması, en tutarlı özelliklerden biridir. Spot forexte yalnızca tick hacmi mevcuttur; bu da büyüklüğü değil fiyat güncellemelerinin sayısını ölçer, dolayısıyla sinyal daha zayıftır.

Sonrasında fiyat genellikle ne kadar düşer?

Güvenilir bir rakam yoktur ve belirli bir yüzde veren her iddiaya şüpheyle yaklaşılmalıdır. Bu tür hareketlerden sonraki düşüşler, enstrümana ve hareketi neyin sürüklediğine bağlı olarak sığ bir düzeltmeden yükselişin tamamının geri verilmesine kadar değişir.